Rusia telah mengumpulkan 1,5 miliar euro ($1,8 miliar) dalam penempatan utang internasional pertamanya sejak AS melarang bank-bank AS membeli utang pemerintah Rusia dalam peningkatan sanksi terbaru terhadap Moskow.
Orang asing dicatat sekitar 47% dari apa yang disebut Eurobonds – kupon utang pemerintah dalam mata uang euro – dijual oleh Kementerian Keuangan pada hari Kamis. Meskipun ada embargo terhadap lembaga keuangan AS yang membeli utang pemerintah Rusia, bank-bank di Eropa merupakan bagian penting dari buku pesanan.
Unggahan itu muncul di tengah momen stabilitas dalam hubungan AS-Rusia setelah yang pertama pertemuan diplomat top negara – Menteri Luar Negeri AS Antony Blinken dan Menteri Luar Negeri Rusia Sergei Lavrov – awal pekan ini, dan keputusan Joe Biden untuk tidak sanksi perusahaan membangun jalur pipa Nord Stream 2 yang kontroversial.
Biden mendapatkan set pertamanya bulan lalu sanksi terhadap Moskow atas sejumlah pelanggaran, termasuk campur tangan pemilu, serangan dunia maya, dan aneksasi Krimea oleh Rusia, melarang Bank-bank Amerika membeli langsung utang pemerintah Rusia, tetapi mengizinkan mereka untuk terus memegang dan memperdagangkan obligasi Rusia di pasar sekunder.
Rusia menjual dua tahap Eurobonds pada hari Kamis, mengamankan tingkat pinjaman efektif 2,65% per tahun pada satu miliar euro ($1,2 miliar) obligasi 15 tahun, dan 1,37% pada 500 juta euro ($600 juta) utang lainnya yang akan jatuh tempo. . dalam enam tahun.
Bank asing menjadi mayoritas untuk obligasi jangka panjang, membeli 53% dari yang ditawarkan – sebuah tanda yang menggembirakan bagi Kementerian Keuangan Rusia, yang sebelumnya mengatakan sedang menunggu saat yang paling tepat untuk memasuki pasar Eurobond untuk memasuki pasar. Pertama. waktu sejak November lalu.
Suku bunga pinjaman sedikit lebih tinggi – 0,3 poin persentase – yang dapat dianggap sebagai nilai wajar mengingat kondisi di pasar global, menurut manajer portofolio Alfa Capital Dmitri Dorofeev. dikutip oleh situs web bisnis The Bell. Meskipun, tambahnya, hal ini tidak mungkin mengecewakan Kementerian Keuangan, yang ingin menunjukkan kepada pasar bahwa masih banyak bank dan investor yang bersedia berinvestasi dalam utang Rusia, baik di dalam maupun luar negeri.
Tetapi analis lain mengatakan dampak dari sanksi AS terbaru terlihat. Timothy Ash dari BlueBay Asset Management mengatakan dia memperkirakan Rusia ingin menjual sebanyak $3 miliar dalam lelang obligasi – target tahunan penuhnya – untuk menghindari penerbitan kedua di akhir tahun.
“Orang-orang khawatir terjebak dengan obligasi jika AS memperluas sanksi ke perdagangan sekunder,” katanya, menambahkan bahwa negara-negara pasar berkembang lainnya seperti Arab Saudi, Qatar dan Abu Dhabi baru-baru ini memiliki “kesepakatan yang jauh lebih besar … dan menentang ‘ rasio cakupan yang jauh lebih tinggi – biasanya dua sampai tiga kali.”
Sebagai perbandingan, Rusia menerima pesanan sekitar dua miliar euro, memberikan rasio cakupan hanya 1,3.
Rasio cakupan mengacu pada volume pesanan potensial yang ditempatkan dalam lelang obligasi dibandingkan dengan jumlah obligasi yang tersedia untuk dijual. Investor mengajukan tawaran untuk tingkat pengembalian yang ingin mereka terima, yang berarti lelang hampir selalu kelebihan permintaan karena investor dapat mengajukan tawaran spekulatif dengan tingkat bunga yang jauh lebih tinggi daripada yang mereka harapkan untuk diterima. Penjual kemudian memilih penawaran mana yang ingin dia terima. Oleh karena itu, rasio cakupan yang lebih tinggi menunjukkan permintaan yang lebih kuat dan biasanya memungkinkan penjual memperoleh persyaratan pembiayaan yang lebih baik.