Bank Sentral Rusia menaikkan suku bunga menjadi 7,5% pada hari Jumat karena para ekonom memperingatkan negara itu menghadapi ancaman tiga kali lipat dari meningkatnya kasus virus corona, tindakan penguncian baru, dan kenaikan inflasi.
Ekonomi Rusia memperbaiki ke ukuran pra-coronavirus awal tahun ini – pemulihan lebih cepat dari sebelumnya mengharapkan dan lebih cepat daripada kebanyakan negara ekonomi besar lainnya – tetapi sekarang menghadapi hambatan yang serius baik di dalam negeri maupun di luar negeri.
Bank Sentral dikatakan inflasi telah berkembang “secara signifikan di atas perkiraan, dan diperkirakan berada di kisaran 7,4-7,9% pada akhir tahun 2021” – peningkatan besar dari perkiraan sebelumnya kurang dari 6% yang ditetapkan pada bulan Juli.
Gubernur Elvira Nabiullina telah mengambil pendekatan agresif untuk menjinakkan inflasi, memperingatkan selama berbulan-bulan bahwa kenaikan harga mengancam menggagalkan pemulihan Rusia.
Ketakutan itu mendorongnya untuk menaikkan suku bunga utama Bank Sentral sebesar 0,75 poin persentase menjadi 7,5% – peningkatan yang lebih agresif dari perkiraan pasar keuangan. Rubel Rusia menguat karena berita tersebut, naik 1,4% terhadap dolar AS dalam perdagangan menjadi 70,1, level terkuat sejak sebelum pecahnya pandemi virus corona tahun lalu.
Nabiullina mengatakan kenaikan suku bunga lebih lanjut akan terjadi karena Bank berjuang untuk membawa inflasi kembali ke target 4%. Harga saat ini naik hampir dua kali lipat – 7,8% – katanya dalam sebuah pernyataan pada hari Jumat, menambahkan bahwa faktor inflasi “mendominasi” cakrawala ekonomi.
“Bank Sentral terus bertindak tegas dan di depan kurva – yang sepenuhnya dibenarkan dalam kondisi ekonomi global dan Rusia saat ini,” kata Dmitri Polevoy, direktur investasi di Loko Invest.
“Peningkatan 50 basis poin tambahan pada bulan Desember sekarang dapat dianggap sebagai skenario dasar.”
Pembatasan sebagian
Bank tidak menurunkan perkiraan pertumbuhannya, tetapi ekonom lain mengatakan ekonomi Rusia akan terpukul oleh lonjakan terbaru dari virus corona. Moskow akan memasuki penguncian sebagian selama 10 hari, yang akan membuat semua bisnis yang tidak penting ditutup dan pekerja dikirim pada hari libur berbayar yang diperpanjang. Beberapa daerah lain telah meluncurkan paspor vaksin untuk masuk ke tempat-tempat dalam ruangan dan mandat vaksin untuk pekerjaan di bagian ekonomi tertentu.
Rusia dilaporkan rekor 37.141 infeksi Covid-19 baru pada hari Jumat dan mengatakan 1.064 pasien telah meninggal akibat virus selama 24 jam terakhir.
Ekonom di Sova Capital mengatakan pembatasan terbaru tampaknya memakan waktu hingga 0,3 poin persentase dari pertumbuhan Rusia tahun ini, dengan lebih banyak kerugian jika Kremlin memilih untuk memperpanjang apa yang disebut periode “non-kerja”, seperti yang telah ditunjukkan.
Bank Sentral memperkirakan bahwa PDB akan tumbuh sebesar 4-4,5% selama tahun 2021. Namun, dia mencatat bahwa tanda-tanda perlambatan ekonomi sudah muncul di banyak sektor ekonomi – dengan krisis rantai pasokan global berperan.
“Sejumlah sektor berada di bawah tekanan yang meningkat dari kendala sisi penawaran. Efek pembatasnya pada aktivitas bisnis mungkin menjadi lebih kuat dengan latar belakang langkah-langkah anti-pandemi yang intensif.”
“Pemulihan di sektor jasa tertahan oleh situasi epidemi yang menantang,” kata Bank Dunia.
Jasa membentuk lebih dari tiga perempat ekonomi Moskow, dan “pembatasan keras yang akan datang … kemungkinan akan berdampak signifikan,” kata kepala ekonom Sova Capital Artem Zaigrin.
Tetapi serangkaian pembatasan baru yang diumumkan di seluruh negeri dalam beberapa hari terakhir tidak menyebabkan Bank mempertimbangkan kembali kenaikan suku bunga, kata Nabiullina pada hari Jumat, menambahkan bahwa pembatasan parsial dapat memperburuk perjuangan Rusia melawan inflasi.
“Melalui gelombang pandemi, kami melihat bahwa pembatasan memiliki efek meredam permintaan, dan dikombinasikan dengan pembatasan pasokan dan penutupan bisnis, kami percaya bahwa pembatasan pandemi sekarang memiliki lebih banyak pengaruh terhadap inflasi,” katanya pada konferensi pers. kenaikan suku bunga pada hari Jumat.
“Pada dasarnya, Bank Sentral tidak merasa harus menanggapi pandemi,” kata ekonom ING Dmitry Dolgin. “Idealnya, dampak negatif dari penghematan pada bisnis dan rumah tangga dapat diatasi melalui instrumen kebijakan fiskal (pemerintah), bukan moneter,” tambahnya, meringkas pendekatan Bank Dunia.
Keputusan hari Jumat adalah yang keenam bagi Rusia berturut-turut kenaikan suku bunga tahun ini, mendorong biaya pinjaman jauh dari level terendah bersejarah 4,25% yang ditetapkan tahun lalu untuk membantu mendukung perekonomian.