Bank Sentral Rusia mengambil jeda dari penurunan suku bunga berturut-turut pada hari Jumat setelah lonjakan inflasi yang mengejutkan selama musim panas dan penurunan nilai rubel baru-baru ini.
Tapi Gubernur Elvira Nabiullina dikatakan penurunan suku bunga lebih lanjut kemungkinan besar akan terjadi sebelum akhir tahun ini karena laju pemulihan ekonomi tampaknya melambat.
Suku bunga Rusia saat ini berada pada titik terendah sepanjang masa sebesar 4,25% setelah Bank Sentral memangkasnya sebesar dua poin persentase sepanjang tahun ini dalam upaya untuk meningkatkan perekonomian Rusia setelah keluar dari pandemi virus corona.
Lonjakan inflasi yang tidak terduga menjadi 3,6% pada bulan Agustus dan kemungkinan baru penerapan sanksi baru terhadap Rusia menyusul peracunan kritikus terkemuka Kremlin, Alexei Navalny, mendorong penentu suku bunga Bank Dunia untuk menahan pelonggaran moneter lebih lanjut pada tahap ini.
Rubel Rusia punya kehilangan 8% terhadap dolar AS dalam tiga bulan terakhir dan turun lebih dari 20% sejak awal tahun. Tusukan terbaru lebih rendah ke bawah telah datang segera setelah Dokter Jerman mengonfirmasi bahwa Navalny telah diracuni oleh agen saraf Novichok, berita yang membuat rubel ke level terendah dalam empat tahun terhadap euro.
Jumat adalah pertama kalinya sejak awal pandemi Bank Sentral memutuskan untuk tidak menurunkan suku bunga.
Dalam konferensi pers pada Jumat sore, Nabiullina menyebutkan iklim internasional yang “bergejolak” sebagai penyebab keputusan Bank Dunia. Dia menunjuk pada “meningkatnya kekhawatiran mengenai kecepatan dan keberlanjutan pemulihan ekonomi global, terutama mengingat situasi pandemi telah memburuk sampai batas tertentu di sejumlah negara dalam beberapa minggu terakhir.”
Dia juga menambahkan bahwa “risiko geopolitik telah meningkat” – sebuah referensi yang mengacu pada hal tersebut ketakutan akan sanksi dan kemungkinan menguatnya retorika anti-Rusia luar negeri atau tindakan baru menjelang atau setelah pemilu AS.
Rubel sedikit turun setelah keputusan tersebut – yang secara luas diharapkan oleh pasar – diumumkan, turun 0,6% terhadap dolar AS menjadi 75,6.
Bank Dunia juga menyatakan keprihatinannya mengenai sifat pemulihan ekonomi di Rusia, yang mengalami kemajuan yang “tidak merata”. Meskipun kini mereka memperkirakan perekonomian Rusia akan berkontraksi kurang dari 5% tahun ini, Nabiullina menekankan bahwa sektor jasa tertinggal jauh dibandingkan sektor perekonomian lainnya – akibat dari “pembatasan pasca karantina dan kehati-hatian konsumen.”
Maxim Petronevich, ekonom senior di Otkritiye Bank, mengatakan bahwa penurunan suku bunga bagi penabung Rusia juga kemungkinan besar berperan dalam keputusan Bank tersebut. Suku bunga simpanan telah turun secara signifikan setelah pemotongan Bank Sentral sebelumnya dan peningkatan inflasi baru-baru ini dapat mendorong bank sentral ke wilayah negatif secara riil – ketika tingkat inflasi lebih tinggi dari bunga yang dibayarkan, yang berarti nilai riil simpanan menurun.
Dinamika ini telah mendorong sejumlah besar rumah tangga Rusia untuk mencari produk keuangan alternatif, termasuk pasar saham, yang a ledakan rekening investasi ritel di tengah penurunan suku bunga, regulasi yang lemah, dan perluasan platform pialang seluler berbiaya rendah.