Pada hari Kamis, Presiden Vladimir Putin memerintahkan kabinetnya untuk “bertindak tegas” terhadap kepemilikan perusahaan asing keberangkatan pasar Rusia setelah invasi Moskow ke Ukraina dan pengenaan sanksi komprehensif.
“Dalam keadaan apa pun kita tidak boleh membiarkan kerusakan pada pemasok lokal. Penting untuk memperkenalkan manajemen eksternal, dan mentransfer perusahaan kepada mereka yang ingin bekerja. Kami memiliki instrumen hukum yang cukup untuk melakukan itu,” kata Putin.
Rencana presiden akan menjadi nasionalisasi – proposal kebijakan ekonomi tunggal yang telah menggerakkan pembuat kebijakan ekonomi Kremlin dan Rusia saat mereka berdiri di ambang krisis ekonomi yang belum pernah terjadi sebelumnya.
Dengan sedikit alat yang mereka miliki dan ekonomi nasional yang hampir hancur di depan mata mereka, pemerintah Rusia tampak lumpuh, kata para analis, mencari kebijakan era Soviet — seperti nasionalisasi, kontrol mata uang dan batas harga – dalam upaya untuk melunakkan pukulan.
“Sejauh menyangkut pemerintah, masalahnya adalah mereka diam terhadap ekonomi,” kata Ruben Eniklopov, seorang ekonom dan rektor Sekolah Ekonomi Baru Moskow.
“Reaksi pertama dari banyak dari mereka – karena mereka dibesarkan di Uni Soviet, jadi itulah mentalitas yang mereka miliki – adalah kontrol harga dan hal-hal seperti itu. Mereka mungkin bekerja sementara, tetapi dalam jangka panjang itu adalah bencana bagi perekonomian.”
Sementara Bank Sentral Rusia dengan cepat beralih ke mode pemadam kebakaran – tingkat suku bunga yang drastis jalan-jalanmenutup pasar saham, menyediakan likuiditas tak terbatas kepada bank dan membatasi eksportir untuk menjual pendapatan mata uang keras mereka – Kremlin telah menawarkan sedikit retorika dalam hal bagaimana ia bermaksud untuk melawan kemerosotan ekonomi yang diharapkan oleh para ekonom dengan nyaman melebihi 10% penurunan PDB tahun ini.
“Sejauh ini belum banyak posisi pemerintah yang kuat,” kata Mario Bikarski, seorang analis di Economist Intelligence Unit. “Tidak ada langkah-langkah konkret atau yang diuraikan dengan jelas untuk menanggapi sanksi-sanksi ini.”
“Anggota pemerintah yang berbeda, termasuk Putin, telah mengatakan bahwa situasinya akan dikelola dan Rusia akan bertahan. Tapi apa yang telah mereka terapkan sejauh ini adalah hal-hal seperti keringanan pajak, liburan kredit dan beberapa dukungan keuangan untuk bisnis besar. Itu tidak akan cukup sama sekali.”
Tanggapan kebijakan yang lemah telah diimbangi dengan peningkatan tajam dalam retorika defensif dan menantang, yang mencerminkan pendekatan Moskow terhadap kampanye militernya. Awal pekan ini, partai Rusia Bersatu yang berkuasa mengajukan RUU ke parlemen yang akan memberlakukan kontrol harga pada barang-barang pokok – sebuah pendekatan yang diadopsi Rusia tahun lalu ketika inflasi baru mulai naik.
“Perang sanksi telah diumumkan terhadap kami,” kata Deputi Oleg Morozov, mantan kepala unit kebijakan domestik Putin yang mempromosikan RUU tersebut. “Faktor spekulatif mendongkrak harga… ini merupakan pelanggaran terhadap persaingan yang sehat dan norma moral. Itu merusak keamanan ekonomi negara dan merupakan tindakan terhadap rakyat kami.”
Tetapi para ekonom mengatakan bukan hanya kurangnya ide yang membuat pemerintah Rusia tidak merespons dengan lebih tegas terhadap resesi yang membayangi.
“Sangat sulit membayangkan apa yang bisa dilakukan pemerintah. Dalam arti tertentu, mereka menjadi sandera dalam situasi ini,” kata Eniklopov. “Semua peristiwa terpenting sama sekali tidak terkait dengan keputusan pemerintah.”
Kembali ke Uni Soviet
Selama bertahun-tahun, Rusia telah ditampilkan sebagai a model manajemen keuangan ortodoks yang kuat dan konservatif – utang rendah, cadangan tinggi, surplus pemerintah. Tapi invasi ke Ukraina dan sanksi Barat yang keras membunuh neraca itu dalam semalam. Sekarang pemerintah menghadapi biaya yang lebih tinggi untuk mendanai kampanye militer yang berpotensi panjang di Ukraina, dampak yang semakin dalam pada pendapatan dari resesi yang dalam di dalam negeri dan keengganan untuk membeli barang-barang Rusia di pasar ekspor utamanya karena ketidakmampuan total untuk mengumpulkan dana dari pasar Barat.
“Kembali pada 1990-an, ada beberapa dukungan internasional yang datang untuk membantu Rusia selama masa krisis ini,” kata Bikarski.
“Itu tidak akan terjadi sekarang. Rusia hampir tidak memiliki akses ke pendanaan atau dukungan internasional apa pun.”
Sementara uang tunai mungkin terbatas, para ekonom terus memperingatkan Kremlin agar tidak mengambil langkah yang lebih kejam dan tidak dapat diubah.
“Kenaikan suku bunga, pembatasan sementara pada valuta asing dan jenis kontrol modal lainnya – meski sangat merusak perekonomian – dapat dihentikan dengan relatif mudah setelah situasi stabil,” kata Elina Ribakova, wakil kepala ekonom di Institute of International Finance.
“Tindakan yang lebih ekstrem, seperti gagal bayar utang perusahaan atau nasionalisasi properti dari investor asing, akan menimbulkan kerusakan yang dapat berlangsung selama bertahun-tahun – mungkin puluhan tahun.”
Keresahan atas tanggapan ekonomi Moskow terhadap sanksi telah tumbuh sejak invasi. Dalam intervensi yang jarang terjadi, sekutu Putin dan salah satu oligarki terkaya Rusia, Vladimir Potanin, memperingatkan pada hari Jumat bahwa menasionalisasi perusahaan asing akan seperti membawa Rusia kembali ke masa setelah Revolusi Bolshevik tahun 1917.
Tetapi Eniklopov khawatir godaan tindakan seperti nasionalisasi dan penetapan harga yang diamanatkan pemerintah mungkin terlalu berlebihan untuk dihindari Kremlin.
“Bahaya dari pendekatan ini adalah berhasil dalam jangka pendek. Tapi ini adalah krisis yang akan sangat berkepanjangan,” katanya.
“Semakin dekat kita dengan ekonomi terencana, semakin banyak campur tangan pemerintah dan nasionalisasi, semakin sulit bagi ekonomi untuk menyesuaikan diri dan semakin besar kemungkinan itu akan berakhir dengan sangat buruk.”